Prevas rapport för det första kvartalet nådde upp till våra förväntningar. Bäst resultat levererar bolaget just nu i Danmark samt storstadsregionerna. Prevas har inlett ett förbättringsprogram som bedöms sänka kostnaderna på årsbasis med minst 20 MSEK. Programmet förväntas vara kostnadsneutralt under 2016 och först ge full effekt 2017. Vi anser att bolaget tar steg i rätt riktning och justerar upp våra långsiktiga estimat något. Vårt motiverade värde, i Base-case, höjs till 13 (12) SEK per aktie. I Bull-case antar vi att Prevas lyckas nå upp till sin målsättning om en EBIT-marginal runt 8 procent, då skulle ett värde runt 33 SEK per aktie vara motiverat. Vårt Bull-case visar på den stora potential som finns i Prevas, utifall en klar lönsamhetsförbättring skulle ske.