Prevas rapporterade en försäljning på 184 MSEK och ett EBIT-resultatet på -3,9. Både försäljningen och resultatet kom in under vår prognos. Den låga försäljningen och det svaga resultatet tyngdes av en återhållsam marknad, nedskrivningar i projekt samt en svag beläggning. En ljusning var att orderingången inom både Produktutveckling och Industrisystem var stark under kvartalet, vilket borde leda till ett förbättrat resultat under H2. Q2 var det tredje kvartalet med ett mycket svagt resultat från Prevas sida. Bolaget har tidigare diskuterat om behovet att genomföra en rad förbättringsåtgärder för att höja lönsamheten. Under kvartalet har en viss anpassning av kapaciteten genomförts men vi saknar en tydlighet kring vilka dessa åtgärder är, vilken effekt de kan få och hur länge innan de kan implementeras. Som en följd av svagheten under de senaste kvartalen och det osäkra läget framöver reviderar vi ned våra estimat något, den starka orderingången gör oss dock delvis optimistisk. Vårt motiverade värde i ett Base-case sänks till 17 (20) SEK per aktie. Aktien är klart nedtryckt men enligt vår bedömning krävs det en tydlighet från bolagets ledning kring åtgärdsprogrammet innan en omvärdering av aktien kan ske.