Försäljningen i Q3 blev klart lägre än vad vi hade räknat med. De affärer som är inbokade i Q4 och delvis redan har levererats visar dock att tillväxttrenden onekligen pekar fortsatt uppåt. Photocat har både fördjupat och utökat kundkretsen under året. Nya marknader 2017 är bland annat: Spanien, Norge, Sverige och Österrike. Volymerna kommer utan tvekan att fortsätta stiga under nästa år, men det har visat sig svårt att förutspå tillväxttakten. För ett litet bolag i tidig tillväxtfas är vi inte helt överraskade över att det blir ett hack i tillväxtkurvan. Vi tvingas dock att justera ned prognosen för innevarande år och är också något mer försiktiga inför 2017. Motiverat värde i vårt huvudscenario, Base case, har minskat till 41 kronor per aktie (tidigare 47 SEK).