Utfallet i Q1-rapporten påminner i flera avseenden om Q4-14. En starkare dollar lyfter intäkterna och ger även positiva effekter i finansnettot. Nettoresultatet blev därför klart högre än vad vi hade räknat med. Underliggande resultatnivå, EBITDA: 51 MSEK var i princip som väntat. Bilprovningen i Sverige har det fortsatt lite trögt och det minskade antalet besiktningar har inte riktigt kunnat kompenseras av prishöjningarna. På den positiva sidan noterar vi främst att uthyrningsaffären i Kalifornen går bra och att ledningen räknar med fortsatt stark utveckling för nyförvärvade Drew Technologies. Sammantaget är våra prognosförändringar relativt små. Väsentligt högre avskrivningar kommer dock tynga resultaträkningen de kommande åren, men påverkar inte värderingen. Vi ser fortsatt potential i aktien till vårt motiverade värde runt 13 kronor.