Mr Green: Tillväxtresan fortsätter

Research Update

2015-05-13

08:08

Mr Green rapporterade ett starkt kvartal med hög försäljningstillväxt om hela 27 procent på årsbasis (QoQ 12 procent) mot förväntade 20 procent (QoQ 5,5 procent). EBIT blev svagare än förväntat om 4,9 miljoner kronor (förväntat 17,3 miljoner kronor). I sin helhet bidrog framförallt högre marknadsföringskostnader, avskrivningar samt kostnader för sålda tjänster till att bolaget rapporterad ett lägre EBIT. Bolaget uppfattar inget närliggande omsättningstak i de befintliga marknaderna vilket möjliggör den tillväxt vi räknar med framöver. Det nuvarande kvartalets omsättningstillväxt är ett bevis på detta. Under Q1 ökade personal- samt konsultstyrkan med 11 personer jämfört med föregående kvartal. Norden och Europa fortsätter utvecklas väl omsättningsmässigt under kvartalet. Mr Green fortsätter förefalla vara en attraktiv uppköpskandidat inom de närmaste 1-3 åren med en allt mer aktiv transaktionsmarknad samt att differensen mellan pris och underliggande värde är fortsatt stor. DCF-modellen indikerar ett fortsatt motiverat värde om 61 kronor även efter utdelningen om 1,3 kronor. Bolaget rör sig fundamentalt sett mot vårt bull-case scenario om 118 kronor.

PS

Philip Skogby

Disclosures and disclaimers

Premium Plan required to unlock

Unlock companies to access

more high quality research.