Lagercrantz: Stärkta marginaler
Research Update
2015-10-23
11:09
Q2-rapporten bjöd på lite svagare tillväxt men bättre marginaler än vi hade räknat med. Resultat före skatt ökade 20% till 73 MSEK, i linje med vår prognos. Lagercrantz tappar en del affärsvolym inom lågmarginalområden och då främst mjukvarudistribution. Samtidigt växer flera av de lönsamma produktbolagen, vilket stärker bruttomarginalerna. Nyligen förvärvades också Landauer Nordic som haft rörelsemarginaler en bit över 20%. Den förändring i försäljningsmix som vi nu börjat se effekterna av kommer fortsätta att stärka marginalerna i koncernen. Vi höjer därför vårt långsiktiga marginalantagande från 10% till 11%. Vårt motiverade värde ökar därmed till 72 kronor per aktie och ger en viss uppsida från dagens nivå.
HA
Henrik Alveskog
Disclosures and disclaimers