Genovis visade tillväxt för det åttonde kvartalet i rad efter att försäljningen kom in strax under vår prognos för det tredje kvartalet. Resultatet blev bättre än förväntat hänfört till lägre kostnader och vi ser att bolaget börjar röra sig mot lönsamhet. Licensavtalet med Life Technologies utökar marknaden och stärker möjligheten för merförsäljning till befintliga kunder. Avtal av denna karaktär validerar Genovis som innovativ aktör. Vi har inkluderat GlyCLICK i våra långsiktiga estimat. Under perioden 2016-18 har vi justerat ner prognoserna för försäljning och räknar med lägre kostnader framöver. Det leder endast en mindre förändring i vårt motiverade värde som uppgår till på 3,2 (3,1) kronor per aktie. Vårt Bull/Bear case är 8 (7,8) respektive 1 krona per aktie.