Enea: Bra av Qosmos – ingen flygande start i övriga delar
Research Update
2017-05-01
22:51
EBIT i Q1 föll från 27 MSEK i Q1’16 till 24 MSEK (väntat 25) trots att försäljningen kom in på 141 MSEK (väntat 155). Med tanke på jämförelsestörande poster på nära 4 MSEK så var resultatet inte så pjåkigt. Ericsson-intäkterna föll med 15 procent, vilket för oss var i linje med befarat. Worldwide Software Sales-segmentet är en viktig komponent i att mildra Ericsson-tappet och svaga utsikter inom detta segment fick därför aktien på fall i något som enligt oss ser ut att vara en överreaktion. Vi behåller värderingen i base och bear case på 116 respektive 63 SEK per aktie (efter 9 procents utspädning från den stora riktade emissionen på 162 MSEK).
VW
Viktor Westman
Disclosures and disclaimers