Bolaget kom med en Q1-rapport som var något sämre än väntat. Omsättningen hamnade på 83,2 miljoner kronor mot förväntade 95 miljoner kronor. EBIT var 1,7 miljoner kronor (väntat 7,5 miljoner kronor). En stor del av vinsten väntas de närmaste åren komma från bolagets nya affärsområden inom dotterbolaget BOAT med dess rapporteringstjänster samt Client clearing. MIFID II-regleringar blir den självklara triggern och banar vägen för nya kunder och en förbättrad lönsamhet i bolaget i stort. Vårt värderingsintervall ligger på 60-170 kronor. I vårt basscenario har vi ett DCF-värde på 105 kronor. Det högre DCF-värdet grundar sig på höjda estimat vad gäller intäkter och lönsamhet samt en högre Redeye rating.