Ljus framtid för Cherry

Research Update

2015-02-19

14:26

Cherry rapporterade ett Q4 som var över våra förväntningar omsättningsmässigt för både nätspel- och restaurangkasinot. Omsättningen blev 56,8 miljoner kronor (förväntat: 51,3 miljoner kronor) lett av hög kund- och marknadsföringsaktivitet. Rörelseresultatet blev -6,6 miljoner kronor före engångskostnader (estimerat: -5,6 miljoner kronor). Resultatet belastades av högre personalkostnader än förväntat där engångskostnader ingår om 4 miljoner kronor samt höga bonusutbetalningar under kvartalet. Restaurangcasinot annonserade ett bra kvartal som en följd av säsongmässigt starkt kvartal, JPC casino förvärvet och ytterligare kapitalisering på nya betalningssystem. Omsättningen blev 42,1 miljoner kronor (förväntat 41,4). Yggdrasil visar fortsatt god omsättning samt framförallt utveckling och är nu live med totalt 14 operatörer med sju stycken driftsättande under kvartalet. På grund av det rådande transaktionsklimatet för spelleverantörer och förväntningar om Yggdrasils utveckling samt den positiva utvecklingen av nätcasinot föranleddes en upprevidering av estimaten. Detta leder till att vi höjer vår värdering av bolaget till 50 kronor per aktie (tidigare 45 kronor per aktie). Ratingen förblir oförändrad även på grund av ett större ledningsbyte. Vår SOTP värdering motiverar ett värde om 50 - 52 kronor per aktie (tidigare 43-45).

PS

Philip Skogby

Disclosures and disclaimers

Premium Plan required to unlock

Unlock companies to access

more high quality research.